하나證 "엔터사, BTS·빅뱅 컴백으로 합산 영업이익 1조원 가능"

(서울=연합뉴스) 김지연 기자 = 하나증권은 7일 그룹 방탄소년단(BTS)과 내년 데뷔 20주년을 맞는 빅뱅 등이 동반 컴백하면서 연예기획사(엔터사)의 합산 영업이익이 사상 처음으로 1조원에 근접할 것으로 예상했다.

이기훈 하나증권 연구원은 "올해 상반기는 지난 1년 내내 기다려왔던 역대급 모멘텀이 발현되는 구간"이라며 이같이 전망했다.

아울러 "빌보드 HOT100 기준 50위에 안착한 블랙핑크·트와이스·스트레이키즈 등은 모두 월드투어 규모 200만명 내외까지 성장했다"며 "그래미 어워즈에서 수상시 높은 수혜가 예상되며, 많은 팀이 북미 내 활동을 확대하면서 케이팝의 고성장이 이어질 것"이라고 봤다.

그러면서도 "최근 중국 이슈로 주가의 변동성이 높아졌는데, 하이브[352820] 제외 2026년 예상 주가수익률(P/E)이 20배 내외에서 거래되는 만큼 밸류에이션 매력도 충분하다"며 "사상 최대 실적과 낮은 밸류에이션, 그리고 매우 임박한 모멘텀을 근거로 지속적인 비중 확대를 추천한다"고 전했다.

올해 하이브에 대해선 올봄 4년 만에 완전체 앨범을 내는 BTS 컴백이 가장 중요하다며 "3월 앨범 및 역대급 월드투어가 이어지면서 예상 연 매출 1조2천억∼1조4천억 및 사상 최대 영업이익이 예상된다"며 신인 그룹들의 성장이 고무적이라고 봤다.

SM엔터테인먼트는 "올해 성장 잠재력이 높은 북미 지역에 대한 지속적인 투자가 있을 것으로 예상된다"며 "한한령 완화시 주요 지적재산(IP)들의 높은 중국 팬덤에 더해 자회사 디어유[376300]를 통한 레버리지가 가능해 중국 관련 이슈에 따라 주가 변동성이 가장 높기도 하다"고 분석했다.

JPY엔터테인먼트는 올해도 "변함없는 성장이 이어질 것"이라며 "스트레이키즈와 트와이스가 빌보드 HOT 100 기준 4∼50위에 안착하면서 연간 200만명 내외의 투어가 가능한 상황이며 지속 확대될 것"이라고 내다봤다.

YG엔터테인먼트는 올해 YG 30주년이자 빅뱅 20주년으로 사상 최대 실적이 예상된다고 언급했다.

다만, 4분기 예상 영업이익은 하이브, SM엔터테인먼트, YG엔터테인먼트는 하회할 것으로 전망했다.

이 연구원은 "하이브의 매출은 지속 전망치에 부합하나 신사업·신인그룹 데뷔 등과 관련한 대규모 비용이 또 한 번 반영되면서 부진하고, SM과 YG는 예상보다 앨범 판매량이 부진했다"고 설명했다.

JYP엔터테인먼트에 대해선 스트레이키즈가 스페셜 앨범만으로도 250만장 이상 판매하며 부합할 것으로 봤다.

kite@yna.co.kr

제보는 카카오톡 okjebo <저작권자(c) 연합뉴스, 무단 전재-재배포, AI 학습 및 활용 금지> 2026/01/07 08:44 송고 2026년01월07일 08시44분 송고